2008我们一起走过，2009我们共同期待【附:中金公司09年投资策略报告】

蓝色高棉

股市的趋势及投资建议
     时寒冰

    由于种种原因，写股票少了，最近几天，连续收到多位朋友的来信，因为在讲座中的投资建议获得良好收益，提出一起做公益，回报社会，帮助弱者。
    这让我非常感动！投资理念与公心理念，从来都是相伴相生的，也是我经常提及的理念。
    但是，讲座中的受益者毕竟是部分人群，而且，由于一些朋友逢讲座必听，导致一些新朋友没有机会听。许多朋友，也希望能够谈及一些投资建议，因此，得空的时候，我也会做一些提示，以此回报支持我的博友们。这些提示不作为投资依据，仅作为参考吧，毕竟，网络中各种各样的分析语建议汗牛充栋，大家有更多更丰富的意见可以参考。
    其实，对于趋势的分析，我都已经写在了博客中，讲座与博文的区别只是：讲明分析的过程、分析方法，判断股市转折的方法，结论推导的依据和具体的投资、操作建议等等。
    我博文中，对趋势的分析是延续的。有心者即使不听讲座，也是完全可以领会的。
    比如：2009年2月12日，写的《中国股市已经踏上狂热轨道》（这是比较重要的一篇大趋势分析），我得出的第一个结论就是“未来的股市走势，将超过很多人的预期。疯狂的单边市可能持续交替上演。ZF带头炒概念，使得股市在‘故事会’中走出令世界瞠目结舌的行情。”
    再如：我在7月5日写的《房市、股市正在复制日本“80后”（附股市、楼市投资建议）》一文中，再次对趋势进行了非常明确的提示：“我现在给出最新的建议：看信贷投放和实体经济运行情况。只要国家继续玩命式的加大信贷资金投放，加剧人们对通货膨胀预期的恐惧，房价与股市会双双走强，股市会再次轻松越过3500点。”
    我以“轻松越过”这样的表述，常读我博客的朋友，知道我在表达什么意思。
    7月15日，央行公布的数据显示：6月新增贷款1.53万亿元，远远超出此前市场预计的1.2万亿元左右的规模。
    在实体经济仍未有实质性复苏的情况下，近乎恐怖的资金投放必然流向股市和房地产。所以，我得出结论：“只要国家继续玩命式的加大信贷资金投放……股市会再次轻松越过3500点。”
    同时，热钱也在拼命涌进中国。这一点也不奇怪。美国房价仍未企稳而**并不出手拉抬房价，走的完全是务实路线，做的准备完全是打持久战的准备。在美国这样的过去的投机天堂，机会已经今不如昔；国际大宗商品已经经过几番爆炒——还将继续爆炒；在印钞票方面，中国做得更猛烈。按照某基金公司一位货币基金经理的话说“都说美国是印钞机，可中国印钞机的速度是世界主要经济体的2倍左右”。
    所有的这一切，都意味着，只有中国，才是吹大泡沫，获取暴利的天堂。
    所有的这一切，都必然使中国成为热钱围猎的目标。
    中国不仅要复苏，而且要率先复苏，中国没有任何打持久战的意思，由于信奉信心比黄金重要……当傲视一切风险的信心陡然膨胀时，中国对持久战没有任何兴趣。这就不难理解，何以把春药当饭吃的原因了。信贷资金一旦暴雨般倾斜下来，一时半会就停不下来，否则，就会导致大量新开工项目成为烂尾工程，刚刚催生出来的泡沫就会破灭，从而，使得一个举世关注的政绩工程倒塌——这显然不是当政者希望看到的。
    因此，中国呈现出来的是狂热且不设防的状态。如此轻视经济安全的存在，我已经无话可说。热钱涌入是必然的。第二季度，中国外储净增长加速，在新增1778亿美元中，能解释清楚的只有870亿美元，另外908亿美元说不清楚，大致可视为热钱。
    热钱来中国炒什么？
    房地产？NO，你当人家傻吗？中国是世界上唯一一个在房价尚且处于高位时，不惜倾一国之力高位拉抬房价的国家，泡沫之严重，已经到了令世界瞠目结舌的地步。热钱不会在泡沫中碰运气。
    那么，热钱来中国做什么？
    买中国的矿产资源，收购中国的企业和热炒中国的股市。
    中国的股市正在复制日本80年代后期的行情。
    目前，美国的货币乘数在下降，而中国的货币乘数在上升。次贷危机发生前，美国的货币乘数是8.5倍，到今年5月份，已经下降到4.7倍。而中国，却呈现出快速上升态势。央行一季度货币政策执行报告显示，3月末货币乘数为4.27，根据测算，6月份货币乘数将上升到4.6倍左右。
    美国的货币乘数虽然在下降，但货币投放仍在加快。截至今年6月底，美国基础货币投放量已经上升到1.7万亿美元（2008年9月份是9050亿美元），美联储目前持有的证券为1.1万亿美元，达到金融危机之前的1.9倍。中国就更不用说了。
    另一个数据更触目惊心。据统计，仅今年4月，全球M0增长就高达103%，是1908年有记录以来首次出现3位数增幅。整个世界都在疯狂。
    由于找不到新的增长点，找不到增加财富、摆脱危机的捷径，世界上最重要的经济体都在拼命通过滥发货币转嫁危机，而中国由于人民币的非国际化缘故，只能自行消化所有风险——但有些人偏偏以为转嫁给百姓即可，徒不知这如同光着身子玩火，一旦引火烧身，直接遭受皮肉之痛。
    世界主要经济体货币的天量投放，正在为全球性恶性的通货膨胀埋下巨大隐患，中国尤甚。这也是我在《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书中，已经预言了的结局。当去年年底，我提出这将导致全球性通货膨胀时，许多研究者嗤之以鼻，对我提出的“资源为王”的概念，也冷嘲热讽，现在回过头来看，在中国股市这波强势上涨行情中，我去年在讲座中推荐的两只股票（恒邦股份和中金黄金），涨幅已经超过6倍（我也曾在博客中推荐过，当时推荐的是中金黄金和山东黄金，由于受到批评，此后再没有在博文中提及过个股），行情走势是对“资源为王”投资思路的最好诠释。
    “资源为王”是一条投资主线。30多美元一桶的油价已经成为历史，今后再也看不到了！2009年5月14日，我在《从房价到经济，地狱亦或天堂（删节版）》一文中指出：“早在今年3月份，我在跟几个证券公司的分析师谈话时说，如果3月、4月贷款继续增长，国际油价可能突破60美元，到达60美元至70美元的区间。如果这个期间俄罗斯对美国没有什么过激行为（以俄罗斯领导人的智慧，他们会韬光养晦，绝对不会打肿脸充胖子），而中国经济脆弱的一面越来越明显，美国可能快速将油价拉到70美元上方，甚至再次突破100美元。而现在，猪流感的到来，再次埋下了一个可怕的伏笔，加快了油价上涨之路。”
    油价在上涨过程中出现回调是暂时的，但底部将逐渐抬高，顶部逐渐被新的顶部取代。
    提及油价，只是把它作为一个代表。记住：我在《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中提出的“资源为王”主线，它是2009年初以来最安全、最丰厚的投资思路。看看资源类股票的走势就不难理解这一点的重要性了。
    就中国股市而言：
    国内，信贷资金持续注入；国外，热钱涌入。中国股市的狂热是必然的。
    但是，这是现在所能看到的最后的盛宴，当盛宴结束，犹如日全食来临，一切暗淡下来，只是，时间更漫长，不会像日全食那样短暂罢了。
    如果经历过2007年底至2008年的大跌势，就不要忽略这一风险；如果了解日经225指数曾从1985年底的13000点上升到1989年12月29日的39815点，再一路狂奔，截至2009年7月22日，也仅9723点的惨状，就更不要忽略风险！更不要忘了，中国股市是一个赤裸裸的掠夺市。
    所以，重复7月5日的观点，信贷资金持续投放，股市会轻松过3500点。但是，对于未来的风险，也应报以足够的警惕。
           2009年7月22日夜

老农民

近几日，盘面中频繁出现较明显的强拉部分指标股造成指数翻红，甚至是大红，但中小盘股票不赚钱，甚至是绿头绿脑的情况。绝大多数人认为这是主力在玩拉指数掩护出货的手法。
关于这个问题，我前段时间好象也有提到过。曾几何时，所谓的二八现象还是个新生事物，散户都看不懂，主力也没怎么用过，所以，那时基本是一用一个准，决计能诱多成功。但自去年以来，尤其是在目前，这个二八掩护撤退的把戏，主力用的多了，散户们也都如家常便饭般的熟悉了，但凡一出现二八，菜市场的大婶都会怀疑是出货。
问题就在这里了。主力为什么会用一种全体散户都已经非常了解了的战术来蒙人呢？主力傻吗？其它的先不去说它，有一点是可以百分百彻底肯定的，主力绝对不会傻。主力，的确是我们散户的敌人，但我认为，他们是值得我们尊重并敬畏的敌人，任何叫嚣要杀庄砍庄的人，不是自恋狂，就是有幻想症。我们的根本散户的终极目标，无非就是跟庄，仅此而已，同时仅此也就足够了。战胜庄家，是不可能完全的任务。
如果说，某一位高明的散户兄弟说能看出主力的破绽来，我也许能姑且信一信，但如现在这样，几乎张三李四都知道主力在拉指标股掩护出货了，王五赵六都或多或少的清仓减仓避风头了，您说，到底谁是主力，谁是散户？
还是那句话，太明显的破绽，绝对不是什么破绽。用逆向思维反过来想一想，主力是暗示散户去相信去认同现阶段是一个危险的出货做头阶段，那么事实上就很可能说明了现在其实并不危险，并不是在出货做头。大多数散户都能测出的顶部，那还能是顶吗？这是个很丧气但却又很现实的事情。
也许，主力会顺着散户的判断借题发挥，做个小震荡或小调整，又也许，很多人就会因此自以为真的测顶成功了。......只要思路一错乱，接下来就会一路错下去，那可就中主力的计了，那就麻烦大了。
我认为，主力只要敢玩花样刻意打压，一旦出现较大规模的杀跌，均是中级建仓的机会，至少是一个短线进场搏短差的良机。即便说要进行短线层面上的波段高抛，大致也可等到3450一线再作打算。

老农民

所有人都等着大盘回调，那回调的机会也许就没了。

没有把握的，干脆就获利套现， 一段时间不用看股票了

蓝色高棉

高善文的观点

一、中国宏观经济
中国经济确实已经实现V型反转，且已经处于V型右侧。经济增长率爬升至少会持续到明年上半年，明年下半年可能会回落，到9-10%之间。 V型反转的力主要还是大规模财政刺激以及企业的存货调整、存货调整的结束。接下来至少能够看到三个方面的力量将会接过接力棒，支持经济反弹。
第一，房地产开发投资的全面上升。随着房地产存货下降，房地产现金流改善，房地产企业存货降低以及比较踊跃参与土地拍卖和认购，意味着房地产开发投资的反转只是一个时间问题。房地产开发投资全面反转对整个经济的影响将是全局性的。而这样的支持作用在很大程度上是可以自我维持的，并且将会推动经济在中期内维持一个相对比较高的增长水平上。
第二方面的力量是来自于出口，大约会在未来几个月时间稳定下来，并从今年四季度以后逐步恢复增长。有三个方面的证据支持这样的判断：第一，从全球制造业领先指标来看，今年年底后，全球制造业将重新恢复正增长。第二，去年年底以来，为了稳定扩大出口，中央出台了一系列ZC措施，这些措施会逐步取得效果。第三，中国出口从2007年下半年开始的调整大约已经持续两年，人民币汇率的压力得到很大的减轻，出口行业在比较低的水平上已经稳定下来。
第三个力量就是非住宅领域私人投资。过去几个月时间里，随着全球金融市场逐步稳定下来，私人部门的投资（如私募股权投资）在非常低的冰冻状态开始逐步恢复，这对经济增长率在中期之内有明显支持作用。
由于这几个方面的原因，尽管短期内推动经济V型反转力量主要还是短期因素，但随着住宅投资、私人投资以及出口增长率逐步恢复，整个经济的恢复将变得越来越可维持。越来越多周期性行业盈利能力和盈利增长已经或者将要反转，比如钢铁、有色金属、石油炼油、工程机械等领域。

二、流动性
中国实体经济领域，流动性最宽松的时候就是今年上半年，它的程度是史无前例的，三季度后，流动性宽松状态进入持续的下降和弱化过程。流动性的宽松所对应的是资本市场和房地产市场上涨速度，如果流动性转入短缺状态，这一上涨过程基本就会结束，并且掉头下降。如果未来某一天，也许是明年，也许是两年以后，流动性漫过临界点，重新转入短缺和紧张状态，迄今为止所看到的股票市场上升、房地产市场上升会倒着重放一遍。
我们可以同时观察三个方面指标来判断流动性是否已经漫过临界点，第一个指标是利率，利率上升是一个非常危险的信号。第二个指标是中国国际收支平衡表上的资本帐户项下的净流入，如果出现大量净流入，也需要警惕担心流动性是不是发生问题。第三个方面的证据就是我们在资产市场，如股票、房地产、普尔茶、红木家具、纪念邮票、纪念币等等市场，如果这些市场同时向下，也将是一个非常危险的信号。三个方面的信号之中，如果看到一盏灯是黄灯，就要非常警惕，两盏灯是黄灯，就要部署撤退。如果三盏灯是黄灯，基本就不用考虑了，市场基本就已经断定反转过来了。

我们看2008年底到2009年初，我们看到票据贴现市场、官方信贷市场、民间借贷市场上，利率开始出现大范围的下降。在资本流动层面上，大量难以解释的资本净流出。在股票市场表现出微弱的上升趋势的同时，纪念币、纪念邮票市场也在变得活跃起来。三个方面的证据至少有两个到两点是可以清楚确认流动性很可能已经转折。
用这样的方法，我们可以理解2006、2007年市场上涨，把各种数据放在经济框架中，我们对市场趋势都可以得到比较一致和合理的解释。但是这并不意味着每一个拐点附近我们都能够在早期位置合理把握拐点，我们在6000点顶部对拐点的把握是很不成功的，为什么呢？因为很多数据的获取在当时非常困难。等到我们获取所有的数据，从官方信贷利率、票据贴现利率、所有数据收集完备的时候，时间已经发展到2008年2月20号，等到所有数据都已经凑齐，我们确认市场转入下降趋势的时候，当时市场已经跌到4300点，很多人认为在4300点翻空的太晚，回头看即使在当时把所有数据凑齐再对趋势做判断，一点都不晚。
我个人认为今年年底宏观经济ZC完全有必要调整，完全有必要考虑加息，只要做得不那么过分，对经济长期稳定发展，对资本市场在长期内都有比较积极的作用，但是我们没有把握说这一调整一定能够拿捏的恰到好处。我们知道，2008年市场崩溃与其说ZC调整，不如说是ZC失误，2008年5月份的时候，几乎每一个市场参与者都知道宏观经济ZC出了大问题，但是领导听不进去，监管部门听不进去。去年9、10月份我们高级GY还在讲通货膨胀可能反复，经济在工业化，问题不大。反映的是什么呢？反映的是GY的愚蠢。但是GY的愚蠢导致了ZC愚蠢，ZC愚蠢导致经济波动。比这一教训告诉我们至少从中期来看问题，我们不能把ZFGY想得太聪明，他们智商没有那么高，在操作之中完全可能出问题，而一旦出问题，我们只能做的是两个字，“逃跑”。
我认为信贷ZC收紧在今年下半年不太可能出现，因为今年下半年在操作上，紧缩信贷相当于向本拉登学习，对经济发动自杀式袭击。ZF的智商即使低一些，不会低到这个程度。
说到这里，对牛市的下半场再做一点补充，在全世界下半场之中，大部分都没有好下场。原因是上半场靠大量贸易盈余产生，所以各个经济部门资产负债表非常好，；而下半场一旦崩掉，银行、企业、住户，每个人都要去杠杆化，这会使经济和市场调整相当相当长的时间，日本去杠杆化用了15年时间，美国去杠杆化过程在2008年刚开始，你指望他在一年、两年的时间结束吗？不太现实。如果中国这一泡沫在今年十月份结束，也许要调整一两年，也许要调整三两年，但是这个市场慢慢会起来的。如果这个泡沫持续5年，未来调整可能是10年都调不过来。也正是在这个意义上，我反复强调下半场没有什么好下场，所以最好的办法就是见好就收。
因此，我建议今年年底有必要全面考虑宏观经济ZC。即使宏观经济ZC调整带来市场下跌、带来经济短期内挫折，怎么办呢？忍一忍，锻炼身体，不能老吃春药。这样的刺激在短期之内效果会很好，每个人都很愉快，但是长期之内的后遗症太大。

三、对市场的看法
无论是股票市场还是房地产市场，已经进入泡沫化过程。房地产市场的泡沫应该已经不算小，但是这一泡沫还会吹得很大。股票市场，如果说2000点有长期合理投资价值，2500点它的估值也可以接受。3300点水平，非常清楚看到市场估值已经出现明显泡沫。我们很清楚PB值是全世界最贵的，考虑未来长期趋势等等因素，这么高的值在长期之内是无法支撑，股票市场从总量层面看已经出现比较明显的泡沫。如果你是价值投资者，现在要考虑的办法就是离场。尽管现在已经出现泡沫，但是这个泡沫在未来一段时间很可能吹得更大，原因是流动性，另外一个比较次要的原因是我们即将看到盈利强劲恢复。但是盈利强劲恢复只能成为市场上涨借口，就像黄金十年、股权分置改革只能成为06、07年市场上涨借口，而大小非减持只能成为2008年市场下跌的借口一样。
四、通货膨胀的判断。
如果通货膨胀很快起来，他会带来两个后果。第一，经济对流动性吸收能力很快提升。第二，宏观经济ZC很快转向收缩。这两个ZC都意味着通货膨胀一旦起来，企业盈利大幅度提升，但是涨到一定程度就没戏，然后进入一个很可怕的下跌过程。有多数人认为通货膨胀很快起来，明年下半年CPI可能就到4%、5%的水平，如果这个判断成立，这个市场拖不过明年。如果没有起来这么快，就横在一个比较低的水平，这种风险不是太大。我个人迄今为止倾向看法是通货膨胀压力不太大，因为全世界都存在产能过剩等问题。石油价格翻了一翻，铁矿石价格慢慢有一些上涨，有色金属有一些上涨，但是这一上涨过程是不可持续的。
尽管我认为这种上涨可维持性从通货膨胀角度是有问题的。但是这种看法是不是正确的？如果以过去记录为基础，在扰动方面判断，我们对错各半。和大街清洁工人预测能力是一样的。这个方面不妨边走边看，如果一看不对，就要考虑是不是撤退。
==============
高博士的演讲水平我是领教过的，50%质量很高，剩下50%都是废话，所以重点不十分突出。但这并不妨碍我们仔细学习他的观点，本篇即是从他冗长的讲稿中提炼出来的。自08年以来，他大体上还是对的多，这就足够让我们认真学习了！

veron11

所有人都等着大盘回调，那回调的机会也许就没了。

没有把握的，干脆就获利套现， 一段时间不用看股票了
老农民 发表于 2009-7-27 10:21

想不到妳倒是蠻保守的....

Verona

想不到竟然中了一个中国建筑～～

老农民

想不到竟然中了一个中国建筑～～
Verona 发表于 2009-7-27 14:51

quote]想不到竟然中了一个中国建筑～～
Verona 发表于 2009-7-27 14:51 [/quote]



发了发了，



恭喜你！





中国建筑这次的中签率如何？

老农民

想不到妳倒是蠻保守的....
veron11 发表于 2009-7-27 12:40

炒股就和赌博一样的，

任何时候都要懂得惜筹，以及见好就收。

老农民

现在玩得就是抢帽子游戏，


大盘涨的越猛，未来就跌的越惨，


而且逃生的机会可能都没有， SO ， take care ,  everybody.

蓝色高棉

——中国国际金融有限公司首席经济学家哈继铭：股市上涨是通胀前奏
近期的存贷款数据显示，通胀预期推高了投资需求。资产价格上扬往往是通胀的前奏。中美两国过去的通胀周期显示，通胀一般会呈现“股价涨、楼价涨、物价涨”的三部曲特征。
资产价格上扬往往是通货膨胀的前奏曲，一般发生于通胀预期已出现，但实际物价上涨尚未出现之际，货币政策仍较为宽松，投资者为规避未来通胀风险而购买资产，资产类别中最灵活易变的价格——股价通常首先上扬，随后，通胀预期促使购房需求提前预支，推高楼价；此后，财富效应和买房后关联支出推动消费，导致物价上涨。
通常只有等物价上升出现之后，货币当局才认为通胀到来，届时，就会开始收紧流动性，货币由宽松变成收紧。政策收紧的初期，新兴市场资产价格往往仍有一波“最后的疯狂”，因为加息等措施可能短期内加大了国内外利差，货币升值预期吸引更多资金流入本国。直至紧缩性政策进入后半段，累积的力度将促使资产价格下降。

——安信证券首席经济学家高善文：实体经济部门会增加资产配置
如果由于货币政策大规模放松、或者由于金融创新，或者由于其他原因，导致金融体系信贷供应的愿望在增强，那么在这样的背景下，几乎一个不可避免的事实是，实体经济部门资产负债表上的现金科目会出现大量的非意愿增长。
这时实体经济部门需要对资产负债表进行调节，其目的主要是降低风险和提高收益。调节的方式是减少现金资产的配置数量，并增加股票、纪念币、房地产和国外资产的配置。
在这样的背景下，我们将能够看到，在信用规模大规模增长的同时，信贷市场的利率会下降，房地产、股票和纪念币市场会经历资金推动的上涨过程，资本流动科目下会出现明显的流出压力，这正是我们在目前的经济数据中，以及在台湾和日本1980 年代末期的宏观经济数据中所看到的模式。

——巴克莱中国研究主管彭文生：中国货币政策或将年底紧缩
中国CPI同比增长在今年底为正，在明年局部上升，明年平均上升2%，到明年年底达到3%。基于这样的基本判断，中国的货币政策最快会在今年年底或者明年年初开始紧缩。对于紧缩的手段，主要会通过流动性控制的方式进行。最近因为所谓通胀下降，实际利率上升，相对而言现在的实际利率并不是太低，所以未来通胀紧缩或者应对通货膨胀所需要紧缩货币政策的主要工具应该是数量型的，通过流动性控制，甚至窗口指导来限制信贷扩张.

veron11

很有意思
05年股市复苏的时候 有色金属领涨

现在也看到了一样的情况，该板块连续2周大幅上扬（很多股涨停），焦作万芳2周内已经涨了55%，不过前两天已经抛了，错过了15%的收益。
这个板块的大涨还是能说明点问题的，棉花轉的的文章中也提到这个：
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由于这几个方面的原因，尽管短期内推动经济V型反转力量主要还是短期因素，但随着住宅投资、私人投资以及出口增长率逐步恢复，整个经济的恢复将变得越来越可维持。越来越多周期性行业盈利能力和盈利增长已经或者将要反转，比如钢铁、有色金属、石油炼油、工程机械等领域。
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wto

quote]想不到竟然中了一个中国建筑～～
Verona 发表于 2009-7-27 14:51



发了发了，



恭喜你！





中国建筑这次的中签率如何？
老农民 发表于 2009-7-27 15:58

很高的，有2点多呢，不然我这种人怎么可能中得了～～

阿根廷万岁！

昨天的上市的四川成渝那才叫狠，最高涨到15.25元，而它的发行价仅为3.6元

阿根廷万岁！

谁要是能在8月4日申购光大证券中签可就赚大发了

阿根廷万岁！

另外中国建筑很好中啊，一下就中了2000股

蓝色高棉

国金证券  09年07月22日-09年07月28日
    本周策略：复苏型泡沫持续演绎，泡沫化下也存在短期隐忧。
    短期隐忧：政策风向。在市场快速上涨，并且基本面并没有发生太大改变的情况下，对于政策风向的变化将更加敏感。一些政策微调，市场可能会有所反应，如定向央票发行、央票利率上升、新股加快发行、房地产收紧等。政策方面可能更趋于均衡，而非一味过度宽松。
    短期隐忧：供给增加。主板大盘股IPO+创业板推出，将对资金形成一定的分流作用。同时，目前基金的仓位已经处于较高水平，将主要依赖于新资金的流入来提供资金供给，但新资金的稳定性较差，可能会加大短期市场的波动性。
    围绕复苏逻辑进行中期配置。在市场快速上涨中，估值水平也在快速提升，配置的方向还是受益于复苏、未来利润弹性最大的行业，中期看还是在中游与上游间进行轮动，短期可能面临市场预期有所超前反应的压力。在下半年，经济复苏与资产价格泡沫的主线仍值得关注。
    本周主题：本周从区域经济增长的角度，对目前经济复苏演进的过程进行了梳理，认为在经济复苏推进的过程中，东部区域更加值得关注。
    区域轮换的逻辑：1季度政府投资拉动了中西部经济的高增长。此时主要受益的是基建行业，而这些基建大部分都集中在中西部地区。2季度工业生产复苏使东部经济明显反弹。前期投资的发酵，对工业品形成需求推动。而东部是中国工业制造集中地，受益于经济复苏的纵深化发展。经济的刺激效应开始从中西部慢慢向东部传递。
    房地产投资和出口复苏有利于东部经济延续反弹。1、东部地区集中了中国最多的财富，在通胀预期之下，资金对资产的需求也最旺盛，地产的热销将带来后续投资的扩张。2、目前全球经济都正出现反弹的迹象，体现在全球股票市场都出现了持续的回暖。这可能也意味着出口已经见到最坏的时候，未来出口的回暖对东部经济将是额外的支持。
    区域投资策略：重回东部。1、东部经济延续反弹意味着实体经济复苏可持续性增强，市场整体遵循复苏的投资逻辑仍将延续；2、目前经济复苏过程中最直接受益的将是东部地区，在区域选择上将从中西部转换成东部；3、中国工业制造类企业大部分集中在东部沿海省份，体现在行业上仍将是在中上游间轮动，并逐步加大对出口回暖的关注。

老农民

谋定而后动......

阿根廷万岁！

今天小赚了一笔

小豆丁梅西

呵呵，哪个股赚了？

阿根廷万岁！

N中建

老农民

阿根廷万岁！

今天算是崩了

小豆丁梅西

呵呵， 跌停大崩盘的时候小进了一点货，

今天勉强维持打平，  明天的走势很关键。

在一片狼藉中， 还是能观察到明显的强弱的。

bazooka

等着看美国接下去还有哪些能振奋市场的报表了

蓝色高棉

BDI指数27日开始反弹，本来比较看好航运版块。
经过昨天断头铡一般的一跌，看来大盘要调整一段时间了。