开一个期货的楼

pekerman

rt，具体内容以后再写，主要是农产品和原油，金属暂时没钱玩。 今天飓风登陆，可原油出人意料的跌了，怪哉。110收不住，感觉要到100了。白糖周五大幅增仓，从持仓报告看，多空势均力敌，今天多头发力，最高3345，还是没有回补3346缺口，这个缺口回补难度应该不大。不过基本面没有改观，反弹高度有限，上去还是放空的机会。下面肯定还要创新低。

pekerman

最近忙着考试，没功夫盖楼，不要歪的太离谱，精吸小赘赘从良了，有待观察。

pekerman

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做个广告，里面ct交易系统信号是我写的，每天都有，敬请关注。

pekerman

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我的嫖客，欢迎点我。

pekerman

呵呵，不敢当，这嫖客我还没搞明白，现在应该可以匿名留言的。

pekerman

一周信号综述

越过多开价格的品种：黄金
越过空单止盈价格的品种：pta、棉花、强麦、燃料油、塑料
越过空单止盈价格但又穿越空开价格的品种：棕榈
在空开价格之下的品种：菜籽油、锌、铜、白糖、豆油、大豆日内价格曾短暂触及空单止盈价格，但收盘回落到空单止盈价格之下。豆粕、玉米、橡胶、铜全周价格一直在空开价格之下。

品种分析

    大豆周一到周四低点不断抬高，但高点始终无法冲过周一的3048，周五上午最高冲至3066，短暂触及3062的空单止盈线，但午后跳水，日线收于周四最低价之下。短期2935附近有一定支撑，大的形态上，上方3100是前两个月平台整理的底部，压力明显。
    豆粕本周反弹较弱，从始至终未触及空单止盈价格，在周一创出2210高点后，一直在一个窄区间内震荡，周五小幅冲高至2218后回落，而上周中横盘的低点位置是2221。
    豆油本周的反弹力度强于大豆，周三周四周五均创出高点，但周五跳水力度也大，最低点打破了周二的最低点。大的形态看，同样面临上方盘整区间下沿的压力。
    燃油本周走势较强，每天都创出反弹新高，尽管周五下午也出现跳水，但回收力度较大。目前燃油上有阻力下有支撑。
    强麦是最早见底的品种，自10.7后，每次回调的低点不断抬高，本周未能延续11月底的上升走势，围绕空开价格线震荡，系统五天有三天出现信号，盘中曾短暂穿越多开价格线。目前系统的长短均线非常接近，长线走平，后面有向上突破的可能。
    玉米是走势最弱的农产品，自从10.21系统给出卖出信号后，一直未出现空平信号，而且价格很少接近空单止盈线，不断重复着下跌-横盘-再下跌。
    塑料是近期少有的强势品种，周一大阳线拉起，随后三天在阳线实体上半部盘整，周五上午达到涨停。尽管下午开盘后跳水，但回调幅度有限，随后再次拉起，收盘价超过前四天的最高价。
    棕榈油是油脂品种里最抗跌的品种，本周每天都能创出反弹高点，但周五跌幅较大，收起力度不大在周三系统给出空平信号后，出现了空开信号。大的形态看，总体还是区间震荡，上方面临区间上沿的压制。
    橡胶自11.11系统给出卖出信号后，未出现空平信号。本周一反弹最高9560，这也是本周的最高价格，唯一一个未能越过周一高点的品种，短期9645压力明显。
    铜自8.29系统给出卖出信号后，未出现空平信号。周一随其他品种低开高走，但随后始终没有有效走高，更无力回补上周五的下跳空缺口。周五的小幅低开后低走可能预示着反弹的提前结束。
    铝10.31系统给出卖出信号，11.21跌破前期坚守的低点，横盘几天后开始暴跌。本周在其他品种出现整体反弹的情况下，前两天依然大跌，周三创出新低后拉起，但周五的高开低走吞没的周四的小阳线。
    锌是金属里较为抗跌的品种，尽管周一到周三一直反弹，但没有有效站在空平价格上，经过周四周五两天的下跌，目前价格已经达到前期平台整理的下沿位置，突破后可能出现新一轮下跌。
    黄金是近期走势最为强劲的品种，上月底本月初曾连续五天站在多开价格上。周一越过空平价格，周三又站上多开价格，目前系统短线已经接近长线，下周有穿越长线的可能。
    棉花前期反弹力度较大，本周以低开高走拉出长阳，越过空单止盈线，随后四天价格大部分时间在大阳线上方盘整，未跌破空开价格，但高点未能有效突破，出现连续四根十字星，价格波动幅度减小。
    pta也是近期走势较好的品种，11.13探出下跌低点后出现反弹，低点、高点不断抬高。本周一站上空单止盈线，随后四天稳步上涨，只是周五出现了阴线，但收盘依然创出反弹来的最高收盘。系统短期均线走高，反弹走势完好，长期均线走平。
    菜籽油是油脂类走势最弱的品种，周五短暂触及空单止盈位，周一高点6058也是本周的高点，周五低点打破的周二的低点，上方前期平台整理的下沿压力明显，下放5790一线如果失手则可能再次探出低点。
    下周一走势比较关键，如不能收复周五下午跳水的失地，整体的反弹基本宣告结束。有做多可能的品种为：黄金、pta、燃料油。做空备选品种为：铝、铜、豆粕、玉米、菜籽油、橡胶。
    克罗《期货交易策略》的第十一章标题是“市场走势总是已经消化吸收了消息”，里面他曾提出了“价格创造消息，而不是消息影响价格”的“荒谬”观点，声称“可以根据价格走势和它与其它市场技术因素的交互关系，合理地预测出会有什么样的消息出现”，遭到同事的怒斥，随后两人以可可走势和随后可能出现的消息打赌，结果克罗赢了。市场行为包含一切是道氏理论的三个假设前提之一，周五的走势再次验证了这句话。本周四晚上，美元指数“莫名”的破位下跌，原油价格大涨，按照以往的经验，周五开盘后应该出现有力度的反弹，可实际走势却是反弹乏力。中午媒体报道美参议院未能通过救助汽车业的计划，下午开盘后各品种暴跌。从技术分析的角度看，美元指数和国内商品市场的下跌都是可以预期到的：美元指数无论指标还是均线都已经走坏，国内各品种反弹都已到达或即将到达上方压力位……但具体的时间和诱因却不可预知。即使没有救助计划的搁浅，后面也会有其他这样或那样的原因导致下跌，只是时机的问题。下跌是必然的，下跌的时间和因素是偶然的，这背后就是趋势的力量。

pekerman

12.20周末综述
周末信号汇总：
越过长线价格且在短线价格之上的品种：黄金、

越过长线价格但在短线价格之下的品种：无

越过长线价格但短线价格在长线价格之下的品种：强麦

跌破长线价格但短线价格在长线价格之上的品种：无

跌破长线价格但在短线价格之上的品种：大豆、玉米、燃油、塑料、橡胶、锌、棉花、pta、

跌破长线价格且在短线价格之下的品种：豆粕、豆油、白糖、棕榈、铜、铝、菜油

品种分析：

    大豆本周在上周收盘价上方整理并创出反弹新高，五个交易日价格波动幅度逐渐收窄，3100上方阻力明显。从系统信号看，周一出现空平信号，周二出现空开信号，周五再次出现空平信号，价格围绕系统短线价格上下波动，系统短线价格走平。

    豆粕周线出现跳空缺口，但上影线较长，而实体较小。前四交易日反弹力度较强，周一跳空向上，周四上午创下本周最高点2323，但下午开始跳水，周五在市场整体反弹的的氛围下低开低走，但未回补周一上跳空缺口。从系统信号看，周一出现空平信号，随后大部分时间运行在短线价格之上，直到周五出现空开信号，系统短线价格小幅上翘。

    豆油本周走势依旧较弱，价格在上周价格范围内运行，重心小幅下移。从系统信号看，周一出现空平信号，收盘勉强收在短线价格之上，周二出现空开信号，随后一直运行在短线价格之下，系统短线价格小幅走低。

    玉米上周周线收出十字星，本周探底回升，周线上越过上周高点。前三交易日玉米一直运行在系统短线价格下方，周四上午曾一度冲过短线空平价格，但未能站稳，周五低开高走，拉出少有的长阳线，并以全周最高价收盘。从系统信号看，周五出现空平信号，系统短线价格周五小幅走高。

    白糖本周走势较弱，全周在上周阴线实体的下半部分运行，11月份反弹的支撑位3120变为现在的阻力位，下方3025的支撑面临考验。从系统信号看，只有周三上午的急拉冲过了短线空单止盈价格，其余时间均在短线价格下运行，系统短线价格持续走低。

    燃油本周波动较大，周线上收出带长下影的阴线，周一高开高走创出反弹新高，但随后三天出现下跌，周五低开后迅速拉起。从系统信号看，周四出现空开信号，但周五的强力反弹又出现空平信号，系统系统短线价格由上周的上翘转为走平。

    强麦本周震荡走高，周线上在上周小阳线的实体上方运行，下方1990支撑力度较大。从系统信号看，周一出现多开信号，周四出现平多开空信号，周五出现平空开多信号，系统短线价格小幅走高，系统长线价格走平，短线价格逐渐接近长线价格，下周有望穿越。

    塑料本周走势较为强劲，周线出现上跳空缺口，价格摆脱了六周的盘整区间。周一到周三稳步上行，周四小幅回调，周五低开后高走，并创出本周最高价。从系统信号看，本周一直运行在系统短线价格上方，系统短线价格不断走高，下周价格有望挑战系统长线价格。

    棕榈本周出现整理走势，在上周价格波动范围的上半部运行，依然处于长期的震荡区间内，下方4600有支撑。从系统信号看，周一至周四交替出现空平和空开信号，价格总体从系统短线价格上方震荡走低到系统选下价格之下，系统短线价格走平。

    橡胶本周延续了反弹走势，在上周收盘价上方不断走高，周线上收出上下影线均较短的阳线。除周四小幅回调外，其余四个交易日均创出反弹高点，反弹走势完好。从系统信号看，周三出现空平信号，周四出现空开信号，周五出现空平信号，系统短线价格走平。

    铜本周冲高后回落，再次创出新低，周线上出现抱线形态。周一小幅创出反弹新高后掉头向下，周二出现下跳空缺口，周五大幅跳空低开创出新低22320后小幅反弹，但未能回补缺口。从系统信号看，本周铜一直处于系统短线价格之下，并且有远离的趋势，系统短线价格向下趋势完好。

    铝本周在上周价格范围内运行，波动区间有所缩小，周线上出现连续两根阴十字星。从系统信号看，价格全周未触及系统短线价格，短线价格有走平的趋势，而系统长线价格出现上翘。

    锌延续了上周的反弹，本周价格运行在上周收盘价上方，创出反弹新高，周线出现短下影的光头小阳线。前四个交易日一直小幅震荡，周五低开高走拉出长阳线，并以本周高点报收。从系统信号看，周一周二一直运行在系统短线价格下，周三周四日内越过系统短线价格，周五一举站上系统短线价格，经过周五的反弹，系统短线价格由走平转为微微上翘。

    黄金本周延续了上周的强劲走势，再次创出新高，周线和日线上均留下了实体跳空缺口。周一跳空高开后小幅回补，然后继续上涨，周二周三连续两天高开低走，虽然上涨趋势完好但收出阴线，，周四冲高后回落，周五跳空低开后高走，但未能回补缺口。从系统信号看，系统短线价格周一成功上穿系统长线价格，系统长线价格明显向上拐头，黄金价格也一直稳步运行在系统短线价格之上。

    棉花本周延续了上周的反弹势头，周线价格基本落在上周上影线部分，但未能有效向上突破前期盘整区间。周一小幅越过上周高点后进入窄幅震荡，周五开盘后曾有一次较深的回踩，但马上收回。从系统信号看，除周五的回踩触及系统短线价格外，全周棉花一直运行在系统短线价格之上，系统短线价格保持了小幅走高的态势。

    Pta本周上涨力度较强，周线上在上周收盘价上出现几乎光脚的光头大阳线。周一至周四在上周高位附近震荡整理，，周五长阳线越过前四天的盘整区间，收于本周高位。从系统信号看，本周pta一直运行在系统短线价格上方，短线价格有加速向上的趋势，系统长线价格开始走平，周五收盘价已经非常接近系统长线价格。

    菜籽油本周震荡整理，收出小十字星，在上周周线上影线范围内运行。周一小幅越过上周高点后进入全周的横盘整理。从系统信号看，周一出现空平信号，勉强站在系统短期价格上方，周二出现空开信号，周三曾小幅越过系统短期价格，随后价格一直在系统短期价格之下，系统短线价格的小幅走低。

下周做多备选品种：黄金、pta、塑料、燃油、强麦

下周做空备选品种：铜、白糖

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周末信号汇总：
越过长线价格且在短线价格之上的品种：黄金、

越过长线价格但在短线价格之下的品种：无

越过长线价格但短线价格在长线价格之下的品种：大豆、

跌破长线价格但短线价格在长线价格之上的品种：无

跌破长线价格但在短线价格之上的品种：豆粕、豆油、玉米、强麦、燃油、棕榈、橡胶、铜、铝、锌、棉花、菜油

跌破长线价格且在短线价格之下的品种：pta、白糖、塑料

  
周末回顾：

本周一大部分品种跳空高开，豆粕、橡胶走势强劲，连续三天创出反弹新高。大豆、豆油、棕榈、黄金、棉花、菜油周一创出了反弹新高，随后出现了调整走势。玉米、铜、铝、锌则在后两日创出反弹新高。豆粕、橡胶、大豆、黄金出现了周跳空缺口，玉米、燃油出现了日线跳空缺口，但大豆、豆油、棕榈、菜油、黄金连续三天日内高点低点逐渐下移。白糖、塑料也是连续三天日内高点低点逐渐下移，强麦、燃油、棉花则没有明显趋势。

品种分析

大豆周一跳空高开，但未能站稳3435的压力位，随后两天回调，日内高点和低点均逐渐走低，持仓量持续减少。周三回试3340支撑有效，但没有越过3390。周线上，大豆本周收出跳空的阴十字星，越过10、11月的整理平台。从交易系统信号看，周一的大幅跳空站在系统长期均线之上，系统给出多开信号，随后两天的回调依然处在长期均线上方。系统短期均线上升趋势完好，长期均线由走平转为上升，短期均线向长期均线靠拢。

豆粕本周走势较强，周一高开后回落，下午拉至涨停。周二在周一上午盘整区间上方整理，小幅创出新高，周三再次上涨，并越过2450压力，日内高点和低点逐渐抬高，持仓量持续减小。周线上，豆粕收出带下影线的光头阳线，同时再次出现周跳空缺口。上方面临10、11月整理的平台压力，2500、2560、2620、2680、2720为压力位。从交易系统信号看，经过本周的三天上涨，豆粕已经接近系统长期均线，系统短期均线有所加速，长期均线也由下降转为上翘。

豆油本周走势较弱，周一高开后低走，随后两天回调，周二便回补了跳空缺口.，连续三天高点低点逐渐走低，持仓量变化不大。周线上，大的形态依然是区间震荡。上方压力6308、6500，下方支撑5950、5850、5690、5630一线。从交易系统信号看，周一高开曾接近系统长期均线，周三的下跌最低也曾接近系统短期均线。系统短期均线上升趋势有所放缓，长期均线依然向下。

玉米周一跳空高开，盘中下探上周支撑位后收回，周二在周一下影线部分整理，周三上涨创出反弹新高，持仓量减小。短期下方1530支撑有力，1538有望形成新的支撑，上方压力1575一线。周线上，玉米连续四根阳线已经来到了12月初大阴线的顶端，短期反弹走势完好。从交易系统信号看，本周玉米一直运行在系统短期均线上方。系统短期均线持续上涨，长期均线有下跌转为走平。

强麦周一高开后低走，周二回探后周三再次拉起，持仓量持续减小。短期内还将维持区间震荡，上方压力2000、2010，下方支撑1990、1974。从周线看，本周在上周阴线内收出长下影十字星，方向未明。从交易系统信号看，周一高开曾越过系统短期均线，但随后跌破，周三上涨越过系统短期均线，出现空平信号。系统短期均线由下跌转为走平，长期均线走平。

白糖本周延续了上周的破位走势，与其他品种的反弹走势形成鲜明对比。周一开盘后便开始下跌，周二低位震荡后周三再次下跌。持仓小幅下降。周线上，白糖下降通道完好。下方2843稍有支撑，上方压力2910、2940。从交易系统信号看，本周白糖一直处于系统短期均线之下，短期均线和长期均线均加速向下。

燃油周一高开后回落，周二冲高，周三再调整，日线上留下跳空缺口，持仓明显减少。周线上，本周收在前两周的实体上方收出小十字星，方向有待进一步确认。从交易系统信号看，周一的跳空直接站上系统短期均线，出现空平信号，随后两天在短期均线上方运行，周三盘中回探曾接近短期均线。系统短期均线由走平转为小幅向上，长期均线下跌趋缓。

Pta周一高开后大幅下跌，随后两天在周一长阴线底部收出两根十字星，持仓量减小。短期上方阻力5260，下方支撑5140、5060、5000。周线上，继上周出现抱线后，本周收出光头阴线，跌势没有结束迹象。从交易系统信号看，pta周一开盘曾越过系统短期均线，但随后又跌回短期均线下方，周二周三一直处于短期均线下方。系统短期均线由走平转为下跌，长期均线由走平转为微幅下跌。

塑料周一高开后低走，随后两天高点低点逐步下移，持仓量减少。周线上，本周回补了两周前的跳空缺口，下方面临前期震荡平台的上沿支撑。从交易系统信号看，周一盘中曾跌破系统短期均线，但又收回，周二有效跌破短期均线，出现空开信号，周三全天运行在短期均线下方。系统短期均线由走平转为微幅下跌，长期均线走平。

棕榈周一高开后低走，随后两天高点低点逐步下移，持仓量减少。周线上，继上周小幅突破震荡区间后，本周收出光头阴线，下面得到前期箱体的上沿支撑。从交易系统信号看，周一高开曾越过系统长期均线，但随后跌回，周二盘中曾小幅越过长期均线，但再次跌回，周三最低曾接近系统短期均线。系统短期均线依然保持上升，长期均线由走平转为小幅下跌。

橡胶周一高开后回探，然后收起，随后两天高点低点逐步上移，周三下午涨停，持仓量增加。周线上，橡胶连续四根阳线，本周收出光头阳线，出现周跳空缺口。从交易系统信号看，继上周五出现空平信号，本周一直运行在系统短期均线上方。系统短期均线由走平转为上涨，长期均线下跌趋势减缓。

铜经过周一周二两天震荡后，周三高开高走，下午涨停，持仓量没有显著变化。周线上，本周尽管收出光头阳线，但没有摆脱前三周的震荡区间。从交易系统信号看，周五的大涨越过系统短期均线，出现空平信号，也是最晚出现空平信号的品种。系统短期均线由下跌转为走平，长期均线依然下跌。

铝周一盘中曾出现较大跌幅，随后两天震荡走高，周三创出反弹新高，持仓有所减小。周线上，铝在上周阳线的实体上方收出长下影小阳线，反弹走势完好。从交易系统信号看，周一周二盘中都曾下穿系统短期均线，周三全天运行在短期均线上方。系统短期均线由走平转为上涨，长期均线依然下跌。

锌周一高开后低走，周二在周一下影线位置整理，周三高开后高走，下午封住涨停，持仓量明显增加。周线上，本周光头阳线小幅越过前期震荡区间上沿，有突破的可能。从交易系统信号看，锌本周一直运行在系统短期均线上方，周五涨停接近系统长期均线。系统短期均线上升加速，长期均线走平。

黄金周一跳空高开后低走，随后两天高点低点逐步下移，持仓量小幅减少。周线上，本周出现高位光头阴线，回补了周一的跳空缺口。从交易系统信号看，黄金一直运行在系统短期均线上方，系统长期短期均线上涨趋势减缓。

棉花周一冲高后回落，周二盘中曾跌幅较大，周三横盘整理，持仓量小幅减少。周线上，本周在上周阳线收盘价位置收出长下影阴十字星。从交易系统信号看，棉花周一曾上穿系统长期均线，周二曾下破系统短期均线，周三盘中再次上穿系统长期均线。系统短期均线保持上涨，长期均线走平。

菜油周一高开后冲高回落，随后两天高点低点逐步下移，持仓量没有明显变化。周线上，菜油反弹走势虽没有破坏，但遇到10、11月箱体上沿较强的阻力。从交易系统信号看，菜油本周运行在系统短期均线上方。系统短期均线依然上升，长期均线下跌趋缓。

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昨日郑州商品交易所发布了关于早籼稻期货分析师培训班的通知。通知指出早籼稻上市在即，为加强对会员品种及市场开发人员的培训，促进对早籼稻品种的充分了解和掌握，郑商所将于2009年2月20～22日举办早籼稻期货分析师培训班。培训内容包括稻谷基础知识、我国稻谷市场形势分析于展望以及早籼稻期货合约与制度规则等内容。上海中期分析师经琢成表示，按照目前的情况培训在本周进行，在3月份上市的可能性比较大。

　　而目前市场猜测：郑商所所推稻谷期货标的品种为早籼稻，基准交割品为符合《中华人民共和国国家标准稻谷》(GB1350-1999)三等质量指标及 《郑州商品交易所期货交割细则》规定的早籼稻，其交易代码为ER。

　　早籼稻期货合约的主要内容与小麦(2000,2.00,0.10%)期货较为接近：交易单位为10吨/手；报价单位为元(人民币)/吨；最小变动价位为1元/吨；每日价格波动限制为上一交易日结算价±3%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定；最低交易保证金为合约价值的5%；最高交易手续费为2元/手(含风险准备金)；采取实物交割的方式于指定交割库进行交割。

　　稻谷是我国第一大粮食作物，同时我国的水稻生产与消费也位居世界第一。2007年我国稻谷产量超过1.8亿吨，占全国粮食产量的40%以上，稻谷作为大宗粮食品种，在我国种植与消费范围非常广泛。

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　昨日，沉寂已久的钢铁板块整体爆发，正是对钢铁期货推出的热烈盼望，这已成为业内关注的焦点。

　　在两市总共40只钢铁上市公司中，其中涨停个股就达到23只。然而昨天国内的商品市场，基本金属在经历前期反弹后纷纷大幅跳水，其中沪铜(27390,-190.00,-0.69%)主力0905合约大跌3.89%收于27390元，沪锌(10380,95.00,0.92%)主力0905大跌2.24%收于10250元，沪铝(12110,145.00,1.21%)主力0905下跌0.67%至11910元。钢铁个股的强势爆发，除了钢铁板块前期相对大盘滞涨外，或许背后还有另一层原因——钢材期货上市准备就绪。

　　早在本月初上海期货交易所与中国期货业协会下达了联合举办钢材期货分析师培训班，通知下达一时间引来了市场的纷纷热议，为了首先抢占钢铁行业的市场份额，各大期货公司纷纷调兵遣将积极备战钢材期货，钢材期货分析师也成了各大期货公司争先抢夺的目标。而对于国内的钢铁行业，钢铁期货的推出也有助于相应钢铁企业进行钢铁期货的套期保值，制定成产计划，避免现货价格不利变动带来的风险。

　　最快传言3月8日上市

　　在前期下达的通知中，分析师培训班一共举办三期。第一期时间为2月13日~14日，第二期时间为2月17日~18日，第三期的时间为2月21日~22日，上述三期培训地点分别在上海、北京、广东三地举行。

　　上周末，在上海期货交易所与中国期货业协会组织下，钢材期货首批分析师培训班共200多名学员参加了关于钢材期货的分析师培训。在为期两天的培训中，市场热议的钢材期货上市时间并没有在培训中得到官方确认。不过上海期货交易所表示，由于目前交割仓库细节和指定地点没有明确确定，同时后续工作没有完全准备就绪，因此钢材期货上市时间可能会适当推迟。虽然，交易所并没有确定钢材期货的上市时间，但是从周末场内分析师们传来的消息，钢铁期货的上市时间最快可能是3月8日。

　　线材、螺纹钢首批上市品种

　　对于即将推出的钢材期货，传言称，首先登场的将是线材和螺纹钢两个品种。对此上海中期分析师宋聪表示，之所以选择螺纹钢、线材作为上市品种，原因在于其产量及市场规模最大，产地分散无垄断现象出现，质量标准简单、统一，现货价格波动相对频繁、显著，通过市场流通的比例较高，并且对市场变化的反应速度及适应性最强。

　　拿2008年下半年作为例子，在全球经济局势迅速恶化、国内外钢材需求不断下滑的背景下，螺纹钢和线材市场率先做出减产反应，而其他品种的减产呈现明显的滞后性。

　　另外，宋冲表示，2008年上半年我国钢铁产量逐月提高、资源供给超常增长，但同时钢材需求大幅锐减，供需矛盾日益扩大；下半年，市场预期发生逆转，钢材需求继续减少，钢铁产量迅速减少，市场价格开始暴跌。钢铁生产企业和贸易商损失惨重，迫切需要利用钢材期货进行套期保值，同时也有利于形成市场化的定价机制，避免价格大幅波动，因此，钢材期货的尽快推出对市场、对企业将具有积极的意义。

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线材和螺纹钢期货合约征求意见稿
　　上期所表示，为贯彻落实《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》关于“尽快推出适应国民经济发展需要的钢材等商品期货新品种”的重要战略部署，及中国证监会《关于同意上海期货交易所开展线材和螺纹钢期货交易的批复》(证监函〔2009〕24号)的有关要求，为进一步完善相关交易规则和运作机制，提前防范风险，充分发挥功能，现将《上海期货交易所螺纹钢期货标准合约》、《上海期货交易所线材期货标准合约》、《上海期货交易所风险控制管理办法》修订案、《上海期货交易所交割细则》修订案、《上海期货交易所标准仓单管理办法》修订案、《上海期货交易所套期保值交易管理办法》修订案和《上海期货交易所指定钢材厂库交割办法(试行)》的征求意见稿予以公布，欢迎业界有关方面提出宝贵的意见和建议。
　　附件1：
　　《上海期货交易所线材期货标准合约》草案
交易品种
线材

交易单位
10吨/手

报价单位
元（人民币）/吨

最小变动价位
1元/吨

每日价格最大波动限制
不超过上一交易日结算价±5%

合约交割月份
1～12月

交易时间
上午9:00～11:30　 下午1:30～3:00

最后交易日
合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）

交割日期
最后交易日后连续五个工作日

交割品级
标准品：符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢 第1部分：热轧光圆钢筋》HPB235牌号的 φ8mm 线材。
替代品：符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢 第1部分：热轧光圆钢筋》HPB235牌号的φ6.5mm线材。

交割地点
交易所指定交割仓库

最低交易保证金
合约价值的7%

交易手续费
不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）

最小交割单位
300吨

交割方式
实物交割

交易代码
WR

上市交易所
上海期货交易所

　　上海期货交易所线材期货标准合约附件
　　一、交割单位
　　线材期货标准合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一仓单300吨，交割应当以每一仓单的整数倍交割。
　　二、质量规定
　　(1)用于实物交割的线材，质量应当符合GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢 第1部分：热轧光圆钢筋》牌号为HPB235的有关规定。
　　(2)交割线材的尺寸、外形、重量及允许偏差、包装、标志和质量证明书应当符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢 第1部分：热轧光圆钢筋》的规定。
　　(3)每一标准仓单的线材，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径的商品组成，并且组成每一仓单的线材的生产日期应当不超过连续两日，且以最早日期作为该仓单的生产日期。
　　(4)每一标准仓单的线材，应当是交易所批准的注册品牌，应附有相应的质量证明书。
　　(5)线材交割以实际称重方式计量。每一仓单的实物溢短不超过±3%，磅差不超过±0.3% 。
　　(6)仓单应由本所指定交割仓库按规定验收合格后出具。
　　三、交易所认可的生产企业和注册品牌
　　用于实物交割的线材，应当是交易所注册的品牌。具体的注册品牌和升贴水标准，由交易所另行规定并公告。
　　四、指定交割仓库
　　由交易所指定并另行公告，异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告。
　　附件2：
　　《上海期货交易所螺纹钢期货标准合约》草案
交易品种
螺纹钢

交易单位
10吨/手　

报价单位
元（人民币）/吨

最小变动价位
1元/吨

每日价格最大波动限制
不超过上一交易日结算价±5%

合约交割月份
1～12月

交易时间
上午9:00～11:30　下午1:30～3:00

最后交易日
合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）

交割日期
最后交易日后连续五个工作日

交割品级
标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。
替代品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB335或HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。

交割地点
交易所指定交割仓库

最低交易保证金
合约价值的7%

交易手续费
不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）

最小交割单位
300吨

交割方式
实物交割

交易代码
RB

上市交易所
上海期货交易所

　　上海期货交易所螺纹钢期货标准合约附件
　　一、交割单位
　　螺纹钢期货标准合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一仓单300吨，交割应当以每一仓单的整数倍交割。
　　二、质量规定
　　(1)用于实物交割的螺纹钢，质量应当符合GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》牌号为HRB400、HRBF400、HRB335、HRBF335的有关规定。
　　(2)交割螺纹钢的尺寸、外形、重量及允许偏差、包装、标志和质量证明书等应当符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》的规定。
　　(3)用于实物交割的螺纹钢其长度为9米或12米定尺。
　　(4)每一标准仓单的螺纹钢，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径、同一长度的商品组成，并且组成每一仓单的螺纹钢的生产日期应当不超过连续两日，且以最早日期作为该仓单的生产日期。
　　(5)每一标准仓单的螺纹钢，应当是交易所批准的注册品牌，应附有相应的质量证明书。
　　(6)螺纹钢交割以实际称重方式计量。每一仓单的实物溢短不超过±3%，磅差不超过±0.3% 。
　　(7)仓单应由本所指定交割仓库按规定验收合格后出具。
　　三、交易所认可的生产企业和注册品牌
　　用于实物交割的螺纹钢，应当是交易所注册的品牌。具体的注册品牌和升贴水标准，由交易所另行规定并公告。
　　四、指定交割仓库
　　由交易所指定并另行公告，异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告。

pekerman

杨七娘在现货上栽了跟头，期货上捞回来吧。

pekerman

青泽在人大《揭开期货投资的神秘面纱》的演讲
青泽简介：
    1992年毕业于北京师范大学，获得哲学硕士学位。1993年到1995年涉足股票市场，在早期沪、深股市的循环波动中，战绩辉煌。1994年11月偶然踏进国内期货市场，从此开始，他经历了10年惊心动魄、跌宕曲折的期货投机生涯。目睹并亲身参与了期货市场大大小小成千上万次战役，百折不挠。
    血淋淋的市场教训、顽强的意志和良好的学养，终于使他敲开了期货投机之大门，2001年前后，他领悟了市场交易新的境界。
    在《十年一梦——一个操盘手的自白》一书中，作者以他亲身参与、目睹过的事件为基础，从独特的角度，描述了一个市场新手在国内股票、尤其是期货交易中痛苦而艰难的投机摸索之路。内容包括1994年上证指数跌到300多点时，作者的抄底经历，年底上海国债期货令人心惊胆战的巨幅震荡；1995年震惊中外的327事件、319事件、518股市暴涨行情、苏州红小豆之战；1996年诡异而又血淋淋的海南咖啡激战；1997年逆水行舟的海南橡胶操作；1998、1999年郑州绿豆市场发生的疯狂赌博；2003年上海橡胶期货的大起大落，等等。作者在书中对自我人性、人的心理的深刻理解，对投资理念和境界的领悟过程，引人深思，给人启迪，也使得该书成为国内股票、期货市场的不可忽略的精彩投资回忆录。
音频下载地址: http://www.gtfutures.com.cn/download/qingze.WAV
06年青泽在人民大学的讲座，去年海通期货北京营业部成立时曾有过一面之缘。

pekerman

早籼稻上市的脚步越来越近，目前业内传言早籼稻期货上市时间可能在本月20日左右。去年国务院发布的“金融30条”中，明确指出将推出稻谷等期货新品种，早籼稻期货新品种上市可以说是万众瞩目。在2月20日至22日郑商所举行了第一期早籼稻培训，报名人数为交易所名额的两倍，市场对早籼稻的热情可见一斑。

　　目前郑州商品交易所已经设计出了早籼稻期货合约，并获得了监管部门批准。无论是做套保的现货商还是追逐价格波动的投机者，对于早籼稻期货都很关心。该品种上市后活跃程度如何？走势有什么特点？3月3日在杭州举行的早籼稻规则征求意见座谈会上，有与会代表提出早籼稻有望超过白糖成为郑州商品交易所最活跃的品种。

　　稻谷是我国第一大粮食作物，在国内推出稻谷期货对 “服务三农”有重大意义。我国是全球最大的稻谷生产国和贸易国，推出稻谷期货有助于我国成为稻谷的全球定价中心。

　　稻谷是国内产量最高、消费量最大的农产品(14.80,-0.11,-0.74%)，其影响力不言而喻。早籼稻作为最早上市的第一季稻谷作物，是其他稻谷品种定价的风向标，价格具有行业代表性。另外，全国进入统计的大米加工企业就有上万家，年生产能力接近1.5亿吨，稻谷的套期保值有着庞大的市场需求。

　　早籼稻同小麦有很多相似的地方，小麦和稻谷都是我国自给自足的农产品，除了同是国民最主要的口粮，都开展了一系列托市收购来保障市场的稳定。最近几年国家对小麦、稻谷都采取了最低收购价政策，在此类品种上国家调控能力强、政策效应明显，这注定了早籼稻上市后的走势具有很强的政策色彩。

　　小麦期价对于最低收购价的调整以及有关传闻，每次短线上都会作出明显的反映。如去年10月20日前传出大幅调高最低收购价的传闻，以及该传闻兑现后，郑州强麦都出现了明显的大幅拉升。

　　长线上看最低收购价是期价的有力支撑，在遭受金融危机冲击的2008下半年，许多农产品价格出现了腰斩，而小麦全年的价格重心却保持平稳。稻谷的最低收购价09年1月由08年2月的0.75元/斤上调至0.9元/斤，政策因素同样是稻谷必须考虑的因素和价格基准。

pekerman

应中国人民大学经济学院学生联合会和冠通期货经纪有限公司的邀请，2006年3月3日，国内资深期货投资人青泽先生在中国人民大学求是楼作了一个题为“期货交易中的哲学智慧”的演讲。这是讲稿的部分内容。



期货交易需要哲学智慧
期货交易不是一门科学，而是一个主体实践、操作过程。简单的买进卖出的背后涉及许多复杂的问题，包括市场研究，价格预测；交易策略；投机者的心理、人生态度和精神境界等等。

一、科学在市场交易中的困惑、尴尬和无奈。
投机市场是一个不确定的世界，期货交易不是一个纯粹的智力游戏，应该说既有科学的成分，更有艺术的成分。多少高智商的人在此折戟沉沙？
把投机交易终结于市场预测，以为预测就是市场交易的全部，希望找到一种科学的预测理论，是一条错误的路。
大多数市场参与者有一种认识误区：追求交易的确定性；预测制胜的思维。
1、 牛顿的感叹：
１７２０年春天，牛顿卷入了著名的南海公司股票投机活动，南海泡沫的破灭使他最后损失了２００００英镑。他可以计算天体运行的轨道，却无法计算股市的曲线和人性的疯狂。
（南海公司股票图表）
2、1929年，英国首相邱吉尔炒股。
3、 经济学无法让投机者成功？
上经济系交的学费还不如拿这钱到股票、期货市场去学习经验，那里可以学到真正如何赚钱的经济学。
4、 长期资本公司的失败和索罗斯的1%理论。
长期资本公司是有两个诺贝尔奖得主挂帅的。
长期资本公司的投资理论在95%的市场状态下是正确的，能够赚到钱，但是，在1%的情况下，它会亏大钱。
在谈到长期资本公司的破产问题时，索罗斯说，我们最重视的是那个1%的时刻。

二、哲学智慧的启迪

既然我们不可能通过100%的正确预测市场价格走势取得成功，那么，期货交易的成败有没有什么规律可找呢？
如果说科学不能解决交易的成功问题，哲学有没有帮助呢？
我认为：
面对市场的不确定性，哲学的世界观、方法论和价值观，哲学的抽象思维模式，也许可以更为有效地帮助投机者把握市场运动的脉络，领悟到市场交易成功的奥秘。

哲学是观察世界的角度学，思路学，思路一变，你眼中的世界也随之改变。


A、宏观、全局的眼光

哲学用粗线条、定性和模糊的语言把握市场，而科学用得是细线条、定量和精确的语言。

例如，什么是市场趋势，用科学的语言和数据很难准确定义和描述。（图表1、2、3）
短期趋势、中期趋势、长期趋势，这儿的短期、中期、长期怎么鉴定？一天是短期，还是一周是短期？一个星期有人认为是中期，有人认为是短期。很难科学定义。
投机者个性化的决策、交易的时间尺度决定了他眼中的趋势。
我在《独自徘徊在天堂和地狱之间》说：
“一个投机市场的新手最渴望知道的事情是什么？
是明年的股票、期货价格？
不！
是下个月的股票、期货价格？
不！
是下周的股票、期货价格？
不！
一个投机新手最想知道的是今天下午至多明天上午，股票、期货的价格走势如何，市场会怎么样。稍微长远一点的事情他完全不会去思考，也不感兴趣。这是一个市场新手最真实的心理状态。
所以，任何预测市场短期价格变化的工具、秘诀、技巧总是受到大众最热烈的欢迎。在他们眼里，这是最真实的，能够马上得到检验，迅速看见效果。而离他们稍远一点的东西，在他们看来，往往因为无法有立竿见影的效果而显得虚无缥缈。”

眼中每天盯着市场微小变化的人，怎么能够看出市场的长远趋势呢？
但是，作为一个老练的投机者，一旦形成了最适合自己个性的交易模式和时间尺度，这个看似很困难的问题，用一种粗线条、定性和模糊的方法却可能把握的很好。这里面有经验的因素在起作用，但是，投机者具有一种宏观、全局的眼光，对交易是非常有价值的。
古人云：“取法于上,仅得其中,取法于中,故为其下。”
有人说：优秀的交易者都知道，建立在中线上的短线很好做，反之较为困难；建立在长线基础上的中线很好做。
很有道理的。
高明的投机者对市场价格变化要有宏大的视野，战略的眼光。这样才能更好的理解市场，把握市场。

B、历史的、系统的观点

我的朋友谭晓旭说：
在某种意义上讲，期货投机客和老中医是一个行当，真正的老中医年龄不会小于50岁，甚至更高。和西医相比，我认为中医更为精妙，悬脉问诊，精妙到只需一根丝线就可以诊断出你全身的阴阳是否协调，看看你的脸色就可以知道的的五脏六腑什么地方出问题。望闻问切而知阴阳调和，尤其是相同的药方可以有不同的药效，不同的药方却可以有相同的疗效！与西医相比，中医更注重身体系统，而不是病灶本身。这一点与期货交易非常相似，但你必须用时间、过程和经验去积累，时间到了，自然体会到大道至简。

C、抽象的思维特点
忽略局部、细节的运动，抓住市场运动的核心。对长线交易者来说，这是必须的。
必然和偶然的关系。
（图表）
过于关注小事情的人往往对大事情一无所知；反过来，我们也可以说，对大事情有深刻洞察力的人，往往忽略细节。

D、我的市场认识理论——投机的理论、模型、假设决定市场观察和交易

对这个问题比较详细的论述非常复杂，我在北大讲课的提纲中提到一些，有兴趣的朋友可以到网上找来看看，今天不讲了。
理论、模型、假设在很大程度上决定了投机者在市场中关注什么，也决定了人们的思考、判断和行动方式。
假如你相信、选择了本杰明 格雷厄姆、沃伦 巴菲特的价值投资学说，你就根本不会试图从市场价格波动中投机赚钱，而会把精力集中在选择价格远远低其内在价值的股票；
假如你相信市场趋势理论，认为市场价格以趋势的方式波动，那么你就会忽略市场短期随机的、偶然的变化，重点关心市场主要趋势的发展；
假如你运用某一条移动平均线作为判断市场中期走势的标准，而且行之有效，你就不会试图去理解中间过程暧昧不清的市场变化。我自己经常用55天均线把握市场、监视市场的中长期走向。
可见，一个投机者选择什么样的理论作为市场观察和交易决策的标准、依据，是一件关系重大的事情。
从心理学的角度分析，投机者在观察市场的价格变化之前就有一套系统的市场理论、框架、模型，这样的市场观察就是一种“自觉的注意”。投机者不再让市场价格变化主宰、左右自己的思维、情绪，而是以超然的态度审视市场运动，通过理论模型观测市场、寻找市场交易机会。“自觉的注意”不是由市场价格涨跌对投机者本能的吸引而引起的，这样产生的注意是“自发注意”。大多数投机者往往在这陷入困境，一旦坐在显示屏前，就不由自主的被市场带着跑。“自觉的注意”恰恰是抑制了投机者的本能欲望、利益，而是强调关注投机者自身的主体操作过程。

pekerman

三、交易策略中的哲学智慧

A、哲学辩证法：

1、没有完美的交易系统和思想

哲学辩证法是智慧的精粹，小计谋需要它，大智慧更需要它。辩证法坚持全面性，避免片面性。
天下没有完美的交易方法：这个市场永远不存在没有错误的技术和交易系统，妄图找到不犯错误的技术方法和交易系统，简直是痴人说梦。有时候能够赚到大钱，很多时候亏点小钱，是任何成功的交易方法的核心。
所以，我有一个观点，也可以叫娶媳妇理论：
你要娶一个媳妇回家，你看中的是她的优点——她长得很漂亮、她很有钱、她的父亲是部长等等。但是，回家一看，发现她还有很多不好的东西，你不喜欢的东西，但是，没有办法，你只能全部接受，要么你不娶她。

美国期货交易大师丹尼斯——趋势突破入市，长线持仓的交易理论。
一般来说，这种交易策略在市场出现大的趋势行情，有重大的价格波动发生时，往往能够取得很好的回报。例如，这几年的LME铜，国内的天然橡胶，原油等市场，利用丹尼斯的方法，有人也许就能赚到大钱。
（图表）
但是，令人遗憾的是，这种交易策略也不是万能的。当市场走势出现频繁的假突破走势时，丹尼斯的手法就会吃大亏。据说，在丹尼斯退出江湖的最后一年，他在期货市场损失了一半的资产，就是因为这种假突破过多。
（图表）

在选择交易方法的时候，你也面临这个问题。长线顺势交易的方法有它的优势，也有其弱点；短线交易也是。如果你只想要好的方面，把长线交易和短线交易的优点结合起来，什么钱都想赚，试图彻底打败市场，你实际得到的结果可能是最糟糕的。


2、思维的前后一致性。

丁圣元先生在《投资正途》中说：投资行为模式即投资者命运。
投资行为模式包括三个层次的内容，首先是经验和习惯的层次，这是投资者根据历史经验和直觉形成的交易办法；第二个层次是一整套的投资方法，从第一层次的经验和习惯上升到程序化的投资步骤，从收集信息，到研究、决策，每个步骤都贯穿着同样的投资原则；第三个层次是投资者对市场本质的理解和把握，属于形而上的层次，是其投资方法的思想和内核，是投资方法具有系统性和一致性的根本保证。三个层次从低到高，共同形成了投资行为模式的整体，代表了投资者适应市场、减少偶然性的主动努力。
不同的路，耐心走下去，也许条条通罗马。大多数人都没有确定自己的路，为了寻找最完美的路，在各条道路之间徘徊。今天走这条路，明天走那条路，既想做长线，又要炒短线，最后迷失在路途中，而忘记了自己的目的，不能达到最终的目标。
在期货市场，面对不确定的市场变化，大多数投机者的行为是混乱无序的。他们往往长期徘徊在本能、经验和习惯的层次而无法超越。
从一个旁观者的立场，你很难看出他的下一步行动将是什么，他会做什么交易。同一个品种，一会看多买进，一会看空卖出，不可琢磨。
一句话，很多市场参与者的交易行为是漫无章法的。
而一个高明的投机者，根据历史经验和他对市场本质的认识，往往有自己明确的交易思路、交易风格，这样，他的行为一定程度上是可以预测的。在市场出现重大变化时，他可能采取什么行动，我们应该可以提前猜出来。例如，我的一个朋友，他的交易模式根据的是美国一个有名的投机大师丹尼斯的海龟交易法则。基本上，每当市场价格出现重大的波动时，我可以事先预测出他可能会做什么交易，中间差别不是很大。

从市场价格波动看，未来是不确定的，我们不是神仙，所以，我们不可以说——未来是一本打开的书。
而对于一个具有明确的交易思路、交易风格的人来说，例如，对于严格按照海龟交易法则操作的人，我们可以提前知道他在投机市场的大概结果——能够赢利，未来几乎是一本打开的书，一点也不惊奇。因为这种交易策略是建立在亏小钱，赚大钱基础之上的。
当然，没有完美的交易方法，具体某一次的交易结果是会受到偶然因素的影响，局部的亏损也完全在意料之内，这是必然的。但是，从长期来看，连续很多次总的交易结果是有统计上的成功优势的。
上周末，武汉的一位朋友来北京找我。他写过一篇很好的文章。其中谈到：常于夜深人静时自问：失败之人自有失败之理，人说十年磨一剑，为何你十年竟磨不出一把菜刀？
对此，我有一个朋友，现在坐在下面，有个精彩的解释：因为今天你用一根铁棍磨；明天你用一把生了锈的剑磨；后天你用一把菜刀磨。
大多数投机者一直处在这样的迷宫中转不出来。

专业人士知道，使用一致的市场分析方法是多么重要。

3、对待交易的态度——大智若愚

里费默在做长线交易时，眼看市场回调，50万美圆的浮动赢利的而复失，不为所动。
长线交易者明明有了很大的帐面赢利，他不平仓，非要等到利润缩水，市场趋势反转才出场，看似愚笨，实则大智若愚。
不能以个别交易结果的盈亏来判断交易决策的正确与否！
在日常生活中，甚至在历史中，人们往往以成败论英雄。他们习惯以结果来判断他们先前行为的对错。所以，他们在做对事情时期待回报，在做错事情时则假定会受到惩罚。由于市场价格行为的随机性，这种看来似乎合理的评价标准，在期货交易中却是不正确的。
因为不能以交易结果的盈亏来判断交易决策模式的正确与否，这也使得学习正确的交易行为模式变得极端困难。
业余交易员通常希望亏损的次数越少越好，因为对他们而言，这些都是他们失败的标记。专业交易员已经学会处理亏损的必然性。他明白自己永远无法避免亏损，就像早晨刮胡子一样已经成为他生活的一部分。他几乎不在意亏损，除非它超过整个交易计划所容许的程度。

B、知道自己的无知——苏格拉底

1、有限理性——界定自己的能力圈

投资市场最不缺的就是机会，特别是在以高杠杆为特征的衍生品市场更是如此，市场机会是数不胜数的。然而，在纷繁的市场中，保持一丝清醒的自我认识，了解到自己作为人，存在着先天的局限性。
每个人的个性不同；每个人的思维方式不完全一样；每个人的理性都有局限。作为投资者，要学会界定自己的能力圈，也就是明确自己在所投资的领域有一定的比较优势。投机者应该集中精力于自己可以理解，可以把握的市场机会。不要仅仅因为有获取大额收益的美好愿望，轻易涉足自己所不熟悉的投资领域，而失去你现在所拥有的比较优势。实际上，历史上很多优秀投资者之所以优秀是因为他们不去做自己力不能及的投资，巴菲特不去投资期权和网络股，索罗斯不去做短线交易。而有很多大投资家，在自己所擅长的投资领域内获取了巨大的利润后，态度变为轻浮，失去原来的谨慎，受周围环境和人的因素影响，去涉足自己不熟悉的投资领域，最终失去了财富。
界定好自己能力圈，提高自己在能力圈中的比较优势，把简单有效的工作重复做，成功的机率是相应会增加的。
（上面这一段话包涵的交易思想，我早就形成，别人也有。这一段文字是我的一个朋友张毅写的，因为写的很好，所以我就不费力气了，借用一下。）

2、试探——加码的交易策略。

为什么要如此做？
志在长远和安全生存。
投资经历越丰富的，越是成功的投资者，就会越来越对市场感到敬畏。
生存是发展的前提和基础，没有了生存，其它的一切就会化为乌有，这也就是为什么在投资历史上，很多大炒手最后渐渐被人们所淡忘的原因所在。

3、人的本质有非理性的一面。

人的理性只是冰山之一角。

C、简单之美


1、简以制胜——交易工具的选择

今天你用30天移动平均线入市；明天你用30分钟移动平均线入市；后天今天你用10天移动平均线入市。必然陷入混乱。
一个简单的技术工具就可能取得成果。我有一个朋友专门做狭窄盘整行情的突破交易。
《独自徘徊》：在明显的上涨或者下跌趋势中，市场价格运动到某一位置以后，在一段时间里，市场走势从前期的单边趋势行情演变为横向震荡的格局，多空之间达成了暂时的平衡。无论是技术分析的教科书还是以前我在股票市场的经验，这种图表形态都不是市场价格见顶的信号，而是市场趋势暂时的停顿。一般来说，经过一段时间的小幅震荡，市场价格最后很可能沿着原来趋势的方向前进。盘整的时间越长，往往市场积累的能量就越大，随后突破形成的爆发力就越强。
市场有时候会出现长时间狭窄盘整的行情，一旦向上或者向下突破。只要投机者及时跟进，往往是风险很小，获利潜力巨大的交易机会。
图表一：
图表二：
十八般武艺和精通一门。
对待这个本来极为复杂的市场，我们用复杂的交易思路只会越分析越糊涂，发现这个市场简单的一面，以简单的技术手段去把握它，这个市场不需要多么高深复杂的技术分析手段，

2、大道至间——交易的唯一原则：让利润奔跑，把亏损限制在小额。
四类错误(逆势交易、重仓交易、频繁交易、不控制风险)的核心错误。

3、投机者的交易心理、人生态度和境界问题——不能作精神上的软骨头。

有人说：交易之道由心开始，次正理念，再次策略，最后技术。而世人反其道而行之，故事倍而功半，期货交易首正其心。
交易在某种意义上说，就是一种心理游戏。心理的重要性直接影响到投机交易的成败。中国期货业协会副会长常青教授在给我的书《十年一梦——一个操盘手的自白》写的序中说：

“投资其实是一个心灵升华的过程，是一场自己与自己的较量，是人类不断超越自我，克服人类性格缺点的过程。很多情况下，心理因素往往对投资结果起着决定性的作用，其重要性甚至超过知识和经验的合力。任何价格行情的变动都是波浪式发展的，许多交易者对行情的判断并没有多大的差错，但由于入市的时机选择不对，由于恐惧往往斩仓于黎明前的黑暗；许多交易者，对行情的判断是正确的，入市时机选择也较好，但由于贪婪，不断加码，重仓出击，往往在市场正常的回调当中败北。想想那些失败的人们难道不是满怀着对财富的渴望，在赚钱的头寸上长久地停留，以至于超过了合理的期望值；难道不是在价格下跌时满怀希望保留亏损头寸，痴等价格回升，而不愿止损；难道不是在机会来临时，一次重仓甚至满仓介入；难道不是试图抓住每次价格波动，而整天奔波于买卖之中呢。”

pekerman

1、 人间正道是沧桑

苏本华：一棵大树想要到达天空就必须进入最深的土壤，他的根必须进入地狱，深深的进入，这样树顶才能达到天空。树必须接触到两者：地狱和天堂。其实我们现在正在做的是我们的先辈曾经做过的，我们正在经历的也是我们的先辈已经经历过的，当然我们的后辈必将继续去经历，因为我们正在经历的战争的敌人只是永远的人性。
投机者良好的市场心理、心态、心境，来自于痛苦的市场经历。
据我所知，国外有好几个有名的交易员在成功以前，失败了10——15年，精神、物质、时间的付出，令人难以想象吧。很多失败者2——3年就想战胜市场，太小看期货交易的艰难性了，是远远不够的。交易成功是一条漫长的路。
前一段时间，和国内期货业翻译大家，丁先生一起聊天的时候，有一位朋友突然问了丁先生这么一个问题：面对期货交易中的巨大压力，你是如何作到“泰山崩于前而色不变的？”丁先生的回答非常坦诚：刚开始作交易时候，面对大赔大赚，我也精神紧张，浑身冒汗，后来赔疲了，心理也就慢慢不紧张了，心态也逐渐好了。
有一个朋友在解释独自徘徊在天堂和地狱之间这句话的意思时说：
“地狱的感受会在一个潜心研究的操盘手身上发生变化，比如随时间推移经验阅历愈来愈丰富，这种感觉会愈来愈少、愈来俞淡薄，而天堂的感觉愈来愈多、愈来俞浓重。十几年金融投机经历已经把作者从一个新手、老手成长为高手，一次次失败与成功经验总结，让作者着实找到通往成功的道路，在他的身后地狱越来越远而天堂闪亮在前。从这个意义上这本书也是写一个操盘手寻找投机天堂感觉并发现投机天堂的，只不过这个过程很艰难，出现了许多包括别人和自已不幸的故事。”
这是我不同意的。
我觉得中国古代哲人的话很有道理，也能表达我作为一个期货操盘手现在的心境：圣人不是无喜怒哀乐，而是圣人有情而无累。

是非成败转头空。
乱云飞渡仍从容。

程颢的诗《秋日偶成》云：
闲来无事不从容，睡觉东窗日已红。
万物静观皆自得，四时佳兴与人同。
道通天地有形外，思入风云变态中。
富贵不淫贫贱乐，男儿到此是豪雄。

2、 道在伦常日用

什么叫做哲学家？康德哲学的定义：古人所谓哲学家一词一向是指道德家而言。即在今日，我们也以某种类比称呼在理性指导下表现出自我克制的人为哲学家，并不管他知识如何有限。
几十年的交易生涯中，索罗斯，巴非特的年赢利-----复利只有30%左右。最后却创造了奇迹。最要的是长期稳定的复利增长，保持一个平和心态看待交易中顺境与逆境，着眼于时间这个最大的终裁者角度看待万物变化。
市场交易中的奇迹是怎样产生的？——金融投机的秘诀：复利机制。

对此，中国古代哲学早已经讲得很透彻。冯友兰先生在《中国哲学简史》中说，中国哲学总是倾向于强调，为了成为圣人，并不需要做不同于平常的事。他不可能表演奇迹，也不需要表演奇迹。他做的都只是平常人所做的事，但是由于有高度的觉解，他所做的事对于他就有不同的意义。换句话说，他是在觉悟状态做他所做的事，别人是在无明状态做他们所做的事。禅宗有人说，觉字乃万妙之源。由觉产生的意义，构成了他的最高的人生境界。

3、 人生赢家，就是期市赢家
芝加哥商业交易所的广告中有这样一段话，用来描述一位差劲的投资者的特点：
“图卢兹－劳特雷克从事商品期货交易时间是否太短了？不，而是太情绪化了。劳特雷克是一位优柔寡断的人，情绪起伏不定，观点东游西击。这样的个性不适合从事期货交易。”
我认为，这个差劲的投机者的表现，不完全是期货市场的特殊性，而是一个差劲的人。一个精神上的软骨头。
思维缺乏一致性，一会这样，一会那样；
情绪支配理性。
赚点小钱——小人得志
亏点钱——怨天尤人
该止损时候不止损——侥幸心理


《独自徘徊》：
当一个投机者判断失误时，明明知道应该严格控制风险。但是，在具体执行止损操作的那一刻，他的内心仿佛竖起了一堵无形的铜墙铁壁，在艰难的阻止他向前迈出理智的一步。在天堂和地狱，成功和失败的分水岭，他开始犹豫不决，最终必然败下阵来。在期货交易中，没有人能逃避这一关的考验，只有跨过这一道坎，才能进入成功的彼岸，一旦你在关键时候退却，后面就是万丈深渊。

我武汉的一位朋友，金龙期货的老总谭晓旭这么写道：

“期市赢家，就是人生赢家，期市成败，关乎品性成败。”

“期货投资，与其说是技术，不如说是艺术，与其说是赌博，不如说是拼搏，与其说是做盘，不如说是做人。每一张单都透射出人性的色彩，品性的贵贱。”

高贵的人性：耐心、坚强、理性。

4、 自由和必然——

行动的自由必然导致金钱的丧失和结局的不自由。
自由不是任性，你想做什么就做什么，这却却是奴隶，是不自由的表现，是做了自己动物性的情绪、欲望，以及社会性的偏见、习俗的奴隶。那么，自由是什么？自由是对必然的理解和支配。
只要你和外界发生关系，必然的你要受到约束。如果你敢为所欲为，可能要受到惩罚。
本质上说，我们在这个世界中，如同小说《套中人》我们处于套子中，每一步行进都受到外围的制约。我们必须学会与外界的协调，才能让自己生活的理想些。
业余交易员与一般专业交易员的差别，在于专业人士有足够的经验学到分析方法的先天限制。




投机者的交易心理既和他的市场认识深度，交易思路有关，也有背后更深刻的综合因素——价值观、人生态度和精神境界问题。包括对待金钱的态度——太看重的人、鼠目寸光的人、只看眼前利益的人，等等，作不好期货。
中国哲学和西方哲学对交易的不同意义。
中国古代哲学，可以让投机者了解许多交易心理的问题，对投机者提高自己的修养、境界有着非常深刻的价值。例如《孙子兵法》中大量的战争心理的描述，就对期货交易非常有用。《论语》则对投机者提高自己的人生修养很有价值。宋代的一位理学大师程颐说：“读《论语》，未读时是此等人，读了后又只是此等人，便是不曾读。”这就是说，读《论语》应该使人变化气质，而不只是获得知识。期货交易作到最后，我感觉获得市场知识实在不是很难，也不是很重要，而主要的是一个投机者应该提高自己的修养、境界。不是有这样一句话吗：“期货市场上高手之间的较量绝不是技术水平上的较量，而是投资哲学的较量，心态和境界的较量。”
如果说中国古代哲学对加强投机者的自我修炼很有意义的话，西方哲学则对投机者深入理解市场价格波动的特点、本质，意义重大。

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建议听听，对交易很有启发，股票同样适用。

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　　我国首个期货类信托理财产品目前已正式获批，这也标志着我国诞生了首个利用期货工具理财的理财产品。

　　据了解，这款涉及期货领域的理财产品名叫“厦门信托·震雷先行者集合资金信托计划”。该计划的受托人为厦门国际信托有限公司，投资顾问为上海震雷投资管理有限公司，托管银行为交通银行(5.42,-0.03,-0.55%)股份有限公司，期货经纪商为海通期货有限公司。

　　业内人士表示，这款产品的推出具有创新意义，它是我国首次利用期货工具理财的理财产品，给我国理财市场带来新的亮点；我国期货市场以散户参与为主、专业化程度不高的市场格局也将发生变化，期货类信托基金或将逐步成为主流机构投资者之一，将大大推动我国期货市场前进的步伐。

　　“我们的产品已经在银监会报备完毕。”震雷投资总经理郭国旗告诉记者，厦门信托内部审核的一整套材料包括律师出具的法律意见书，已经送交银监会报备。

　　据悉，该信托计划的投资方向分为稳定收益投资和期货投资两部分，投资范围包括国内商品期货、银行存款、新股认购、一年期以内由银行或信托机构发行的低风险理财产品。根据净值的不同，将信托资金在两个投资项目上进行合理配置，其中期货投资最高比例不超过信托计划净值的30%。郭国旗表示，这种组合配置能有效控制产品投资风险，保障期货投资在一个较低的风险水平下展开，同时也可以利用好期货投资的保证金交易机制，发挥资金的使用效率。

　　该信托计划的期限为一年，投资者最低投资额不低于100万，每个信托计划参与的自然人投资者不超过50人，法人投资者及300万以上投资额的个人投资者不限。其中投资顾问，也就是震雷投资自身认购不低于五百万份。该计划募集规模不超过1亿，固定管理费用为信托净值的2%左右。

　　“国内所有期货都做，主攻6、7个主要品种。”郭国旗表示，公司有6个交易员，一个人负责2-3个品种。交易以投机为主，长线、中线、短线、超短线各种模式都有，每一类投机模式都将分类管理，其风控模式也不尽相同。“1个亿的募集没什么问题，现在认购的份额已经不少了。客户来自于股市和期市。现在的经济环境不适合单向操作，期货的双向交易更能得到投资者的认同。”

　　“首先是有一个大的目标，即净值不能低于0.8，跌破后该计划就终止。”郭国旗表示，围绕这个目标，还有一些辅助风控手段，比如最大保证金使用比例不能低于10%；当天持仓占用保证金不能超过客户权益的100%，隔夜不能超过70%。投机隔夜持仓不超过40%。另外，参与方之一的海通期货既是经纪商，也承担了信托公司赋予的风险管理职能。

　　郭国旗表示，震雷先行者集合资金信托计划与以往的基金理财产品最大的不同并非投资领域的不同，而是在信托计划中确定了严格的风险管理目标。其风控能有效地防范市场的极端性风险，具有良好的抗风险能力；通过净值管理手段，能较好地保持产品运行的稳定性。该信托计划将一个运用高风险期货投资工具的理财产品设计为一个风险相对较小又可控的理财产品。

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3月16日晚间消息，证监会日前发函同意上海期货交易所上市线材和螺纹钢期货合约。业内人士向新浪财经透露，钢材期货在上海期货交易所挂牌交易应该为时不远，市场最新的消息为本月27日挂牌。

　　证监会2月19日批准上海期货交易所开展线材和螺纹钢期货交易，并表示将按照《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》的相关规定，在各项准备工作就绪和相关程序履行完毕后，尽快批准上期所挂牌其期货合约。

　　证监会批复称，线材和螺纹钢期货合约的具体挂牌时间由上期所根据市场状况及各项准备工作的进展情况确定。而市场有关于钢材期货挂牌的时间也是传了又传，众说纷纭，有钢铁行业分析师对新浪财经表示，最新的版本是本月27日。

　　不过这也反映了业内对于钢铁期货上市的期待，上海证券创新产品总部高级经理李艳对新浪财经表示，已经有客户打来电话想要参与钢材期货，“主要是做钢材贸易的客户，想用这个实现套期保值。”

　　海通期货分析师田一亩指出，期货是一把双刃剑，一方面期货通过套期保值的方式锁定价格、锁定风险，让市场参与者分担风险、享受收益；另一方面，市场环境的任何变化，包括政策、气候、突发事件等，都会引起价格的剧烈波动，而市场中的一些投机力量会利用这些因素推波助澜。

　　证监会要求上期所在上市线材和螺纹钢期货初期，对线材和螺纹钢期货合约的保证金标准、交割、市场监控等方面和环节应当从严要求，特别是要做好实物交割环节的监督检查，切实防范市场操纵。

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　早籼稻期货的脚步声越来越近了。《第一财经日报》从权威部门得知，若无其他突发事件，早籼稻期货已经定于3月31日上市。日前，各相关方面的准备工作已基本就绪。

　　据相关人士透露，上周五，证监会与郑州商品交易所(下称“郑商所”)在长沙举行了一个研讨会，证监会及郑商所的相关领导都出席了会议，另外出席的还有主产省湖南、江西的相关部门单位及部分投资者。会议主要就早籼稻上市的一些细节进行了商讨和确认。

　　“这个研讨会算是早籼稻期货上市前最后一个重要程序。此程序完成，如果没有其他变数，那么各项准备工作就已经基本就绪。”这位人士对《第一财经日报》表示，“在会议中，证监会和郑商所商定，早籼稻期货于3月31日上市。国务院早已批准了早籼稻期货的上市，而证监会只差一个发文的程序，批文应该很快就会出来。”

　　事实上早籼稻期货的上市准备已经有不少时间，郑商所方面已就早籼稻期货的上市做了大量的准备工作。2月20日~21日，郑商所已经于湖南长沙组织了一次早籼稻期货分析师培训班，并组织分析师进行了产区考察。另外，还先后举行了四次早籼稻期货视频讲座。昨日，郑商所又发出通知，将于今日举行第五次早籼稻视频讲座。

　　不少投资者也在关注郑商所方面是否也将进行模拟测试。此前大连商品交易所已经做过一次PVC期货的模拟测试，这意味着PVC的上市时间也将不远。郑商所若举行模拟测试，或将明确透露出早籼稻期货即将上市的信号。据《第一财经日报》了解，郑商所方面可能不会像大连商品交易所一样向所有会员进行交易模拟测试，而只在内部进行一下测试，但也不排除时间充裕的话临时决定增加此环节。

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期货理财第一单亮相 净值低于0.8元就清盘http://www.sina.com.cn  2009年03月17日 02:55  中国证券报-中证网
　　□本报记者 李中秋

　　“我们曾经提出：谈完国内所有信托公司和期货公司，如果实在没有人愿意做这件事情，那我们就彻底死心了！”上海震雷投资管理有限公司总经理郭国旗如是说。

　　3月11日，国内首个公开亮明身份的期货集合理财产品——“厦门信托·震雷先行者”集合资金信托计划开始募集资金，投资范围涉足国内商品期货市场和未来的股指期货。这个产品由四个合作方共同完成：厦门信托发行产品募集资金、海通期货公司提供交易通道和控制风险、交通银行(5.98,0.27,4.73%)托管资金、震雷运作募集资金。

　　这只100万元/份、总募集资金1亿元、净值低于0.8元就清盘的期货集合理财产品，是郭国旗两年努力的结果。郭国旗说，“很多公司都在盯着这一新型理财产品，如果我们成功了，相信类似产品会雨后春笋般涌现。”

　　目前我国期货市场以“散户单兵作战”为主，95%以上的投资者为个人，约4%为企业客户，机构投资者比重偏低。机构投资者培育工作尚在监管部门酝酿试点阶段。可以说，信托公司、期货公司、商业银行、投资顾问四方的合作，不失为发展期市机构投资者的一条捷径。

　　然而，这一创新工具要赢得重要合作伙伴——信托公司的理解与信任，却是一个漫长而艰难的过程。

　　郭国旗说，“首先要对信托公司集体扫盲，让他们愿意掌握期货业务知识，这才有利于开展后续工作，这一关也是最难的。”理论上，信托业与期货业同属于金融领域，但“隔行如隔山”。尽管颇具创新精神，但在谈判过程中，信托公司还是自然而然地将“风险”与期货联系在一起。这也一度成为郭国旗在产品开发中遇到的最大障碍。

　　然而，信托公司也清晰地认识到，随着各类金融市场与金融工具相互联系越来越紧密，他们的资产组合中迟早要“搭配”期货这一工具，只有这样，他们才不容易被市场竞争所淘汰。所以，当郭国旗和他们接触时，信托公司也表示愿意深入了解。

　　“和第一家信托公司谈起，到目前已经两年，几乎跑遍了大大小小的信托公司。我们花的钱不说了，关键是心里没有底，不知道人家会不会和你持续合作下去”，郭国旗说。按照“厦门信托·震雷先行者”的发行计划，其募集规模不超过1亿元，对信托公司而言，这是很小的业务，但其“创新”意义要远远大于“创收”。在整个项目开发过程中，“大投入，小回报”，是期货公司和信托公司共同面对的问题。最终的合作伙伴厦门信托，是郭国旗最后一家谈判对象。

　　对于另一重要合作方——负责风险控制的海通期货来说，郭国旗的设想与他们不谋而合。

　　“从三年前由证券行业转入期货行业的第一天起，我就希望追求一种专家理财盈利模式。类似于股票市场的机构投资者模式，期货市场也需要发展。”眼睁睁地看着期货市场散户一个个被“消灭”，海通期货总经理徐凌看在眼里，疼在心里。“短期内，散户可能给我们带来一两万元的手续费，但他们遭受的亏损可能是几十万甚至上百万，而我们又无力去帮助他们改变现状。”徐凌说，“其实大部分人不具备期货投资能力，所以，培育一个机构和专家理财的市场，一直是我们努力的目标。”

　　此前，商品期货投资基金试点已纳入证监会今年的发展计划。有关专家认为，积极研究利用期货工具来配置理财产品具有更直接的现实意义，尽管期货信托或理财产品只是“小荷才露尖尖角”，但这类产品的萌芽，有望改变我国目前证券理财产品同质化严重的局面。

　　对于未来，郭国旗很有信心：“最终我需要赚钱，而且不能赚很少。如果赚很少人家就看不起我了，所以难点在于利润率。没有好的利润率，这个产品就没有存在的意义！”

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周末两天整理出一份早籼稻的资料，有兴趣的可以看看。